Che cos’è una considerazione?
Una controparte è l’altra parte che partecipa a una transazione finanziaria. Ogni transazione deve avere una controparte per il completamento della transazione. Nello specifico, ogni acquirente di un bene deve essere abbinato a un venditore disposto a vendere e viceversa. Ad esempio, la controparte di un acquirente di opzioni sarebbe uno scrittore di opzioni. Per qualsiasi transazione completa possono essere coinvolte più controparti (ad esempio, un acquisto di 1.000 azioni viene effettuato da 10 venditori da 100 azioni ciascuno).
Punti chiave da ricordare
- Una controparte è semplicemente l’altro lato di una transazione: un acquirente è la controparte di un venditore.
- La considerazione può includere accordi tra individui, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione.
- Il rischio di controparte è il rischio che l’altra parte dell’operazione non sia in grado di portare a termine la sua parte dell’operazione.
- In molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato dall’uso di stanze di compensazione.
Capire le controparti
Il termine controparte può riferirsi a qualsiasi entità dall’altra parte di una transazione finanziaria. Ciò può includere accordi tra individui, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione.
Inoltre, le due parti non devono necessariamente essere su un piano di parità. Ciò significa che un individuo può essere una controparte di un’azienda e viceversa. In tutti i casi in cui un contratto generale è adempiuto o ha luogo un accordo di scambio, una parte sarebbe considerata la controparte o le parti sono controparti l’una dell’altra. Ciò vale anche per i contratti futures e altri tipi di contratti.
Una considerazione introduce il rischio di controparte nell’equazione. Questo è il rischio che la controparte non sia in grado di portare a termine la sua parte dell’operazione.
Tuttavia, in molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato dal ricorso a società di compensazione. Infatti, con il tipico scambio di borsa, non sappiamo mai chi sia la nostra controparte in nessuna transazione, e spesso ci saranno più controparti, ognuna delle quali costituisce una parte della transazione.
Non è necessario che entrambe le parti abbiano lo stesso status: un individuo può essere una controparte di un’azienda e viceversa.
Esempi di considerazione
In caso di acquisto di merce da un punto vendita, l’acquirente e il rivenditore sono controparti della transazione. Per quanto riguarda i mercati finanziari, il venditore dell’obbligazione e l’acquirente di obbligazioni sono controparti.
In alcune situazioni, durante un’operazione possono esistere più controparti. Ogni scambio di fondi, beni o servizi per completare una transazione può essere considerato come una serie di quid pro quos. Ad esempio, se un acquirente acquista un prodotto al dettaglio online per riceverlo a domicilio, l’acquirente e il rivenditore sono controparti, così come l’acquirente e il servizio di consegna.
In generale, ogni volta che una parte fornisce fondi o oggetti di valore in cambio di qualcosa da un’altra parte, esiste il quid pro quos. Le controparti riflettono la duplice natura delle operazioni.
Tipologie di controparti
Le controparti di un’operazione possono essere classificate in diversi modi. Farsi un’idea della tua potenziale controparte in un determinato ambiente può fornire informazioni su come è probabile che il mercato agisca in base alla tua presenza/ordini/commerci e altri trader di stile simile. Ecco alcuni esempi principali:
- Commercianti al dettaglio: Si tratta di normali investitori individuali o altri trader non professionisti. Possono fare trading tramite un broker online come E-Trade o un broker vocale come Charles Schwab. Spesso, i trader al dettaglio sono considerati controparti desiderabili perché si presume che siano meno informati, dispongano di strumenti di trading meno sofisticati e siano disposti ad acquistare all’offerta ea vendere all’offerta. offerta.
- Market maker: La funzione principale di questi partecipanti è fornire liquidità al mercato, ma cercano anche di trarre vantaggio dal mercato. Hanno un’enorme influenza sul mercato e spesso costituiranno una parte sostanziale delle offerte visibili e delle offerte visualizzate nei libri. I profitti vengono realizzati fornendo contanti e raccogliendo sconti REC, nonché spostando il mercato per plusvalenze quando le circostanze impongono un profitto può essere catturato.
- Commercianti di liquidità: Sono produttori non di mercato che in genere hanno commissioni molto basse e ottengono profitti giornalieri aggiungendo liquidità e catturando crediti ECN. Analogamente ai market maker, possono anche realizzare guadagni in conto capitale essendo riempiti sull’offerta (bid) e quindi pubblicando ordini sull’offerta (bid) al prezzo interno o esterno al prezzo di mercato corrente. Questi trader possono ancora avere influenza sul mercato, ma meno dei market maker.
- Commercianti tecnici: In quasi tutti i mercati ci saranno trader che negoziano in base ai livelli dei grafici, che si tratti di indicatori di mercato, supporto e resistenza, linee di tendenza o schemi grafici. Questi trader controllano determinate condizioni prima di prendere una posizione; in questo modo, è probabile che siano in grado di definire con maggiore precisione i rischi ei benefici di una particolare operazione. A livelli tecnici comunemente noti, i trader di liquidità e i market maker designati possono diventare trader tecnici, ma non sempre nel modo previsto: i market maker designati possono attivare erroneamente livelli tecnici sapendo che grandi gruppi di trader saranno interessati, producendo così grandi quantità di azione .
- Commercianti dinamici: Esistono diversi tipi di trader di momentum. Alcuni rimarranno con un titolo momentum per diversi giorni (anche se lo scambiano solo intraday), mentre altri cercheranno “azioni in movimento”, cercando costantemente di catturare movimenti improvvisi e rapidi delle azioni durante eventi attuali, volume o picchi di prezzo. Questi trader di solito escono quando la mossa mostra segni di rallentamento: questo tipo di strategia richiede un processo decisionale controllato, che richiede un perfezionamento continuo delle tecniche di entrata e di uscita.
- Arbitri: utilizzando più asset, mercati e strumenti statistici, questi trader tentano di sfruttare le inefficienze del mercato o tra i mercati. Questi trader possono essere piccoli o grandi, sebbene alcuni tipi di trading di arbitraggio richiedano grandi quantità di potere d’acquisto per sfruttare appieno le inefficienze. Altri tipi di “arbitraggio” possono essere disponibili per i piccoli trader, ad esempio quando si tratta di strumenti altamente correlati e deviazioni a breve termine dalla soglia di correlazione.
Rischio di controparte
Nei rapporti con una controparte esiste il rischio innato che una delle persone o enti interessati non adempia alla propria obbligazione. Ciò è particolarmente vero per i prodotti da banco (da banco). Esempi di ciò includono il rischio che un venditore non consegni un bene o un servizio dopo che il pagamento è stato elaborato o che un acquirente non paghi un obbligo se i beni vengono consegnati per primi. Può anche includere il rischio che una parte receda dall’accordo prima che la transazione abbia luogo, ma dopo che è stato raggiunto un accordo iniziale.
Per i mercati strutturati, come quelli di borsa o di contratti futures, il rischio di controparte finanziaria è mitigato dalle borse di compensazione. Quando acquisti un’azione, non devi preoccuparti della redditività finanziaria della persona dall’altra parte dell’accordo. La stanza di compensazione o la borsa valori funge da controparte, garantendo le azioni che hai acquistato o i fondi che ti aspetti da una vendita.
Il rischio di controparte ha acquisito visibilità sulla scia della crisi del 2008, la crisi finanziaria globale. AIG ha sfruttato i suoi credit default swap (CDS) di vendita (scrittura) con rating AAA a controparti che desideravano protezione in caso di insolvenza (in molti casi, strumenti di debito garantiti (sezioni CDO). Quando AIG non è stata in grado di fornire garanzie aggiuntive e ha dovuto fornire fondi alle controparti di fronte al deterioramento delle obbligazioni benchmark il governo degli Stati Uniti lo ha salvato.
Cosa significa controparte?
Una controparte è semplicemente l’altro partecipante a una transazione: per ogni acquirente c’è un venditore. Ogni transazione richiede almeno due parti, che si tratti di acquistare azioni o acquistare generi alimentari da un supermercato locale.
Che cos’è il rischio di controparte?
Il rischio di controparte è il rischio che l’altra parte della transazione non rispetti l’accordo e adempia la sua parte dell’accordo. Fortunatamente, nei mercati finanziari spesso questo non è un problema in quanto il rischio di controparte viene trasferito alle stanze di compensazione.
Chi è la controparte di un prestito?
Se prendi un prestito, la controparte principale sarebbe l’istituto finanziario che ti presta denaro.
L’essenziale
Quando scambiamo azioni o altri strumenti finanziari, raramente pensiamo alla persona/azienda dall’altra parte della transazione. Le stanze di compensazione operano come intermediari nei mercati finanziari, supervisionando le transazioni e assicurando che sia l’acquirente che il venditore rispettino i propri obblighi contrattuali.
Ciò non significa che non dovremmo essere curiosi, però. Come discusso in questo articolo, sapere chi è la tua controparte può essere davvero illuminante.